招银国际：维持青岛啤酒股份买入评级 目标价上调至92.9港元

　　招银国际发布研究报告称，国际股份港元维持青岛啤酒股份（00168）“买入”评级，维持与华润啤酒（00291）同为其行业首选，青岛将其目标价由89.9港元上调至92.9港元。啤酒评级该行调整公司在2023-24年收入及毛利率预测，买入目标其中将其毛利率预测上调3%至6%，价上并将其销售及行政开支比率下调0.5个百分点，调至并上调EBITDA预测8%至14%，国际股份港元预计2022-25年收入年均复合增长率达9%。维持

　　报告中称，青岛青岛啤酒首季业绩表现稳健，啤酒评级并显示出公司致力于产品优化工作以及更具成本效益的买入目标营运。即使市场谈及4月啤酒销量疲软，价上但青啤4月销售取得低双位数增长。调至展望未来，国际股份港元该行认为，次季对啤酒业而言是一个重要季度，主要是季度补货势头可有效地衡量旺季需求，故可预视青啤盈利上升空间，这也解释到最近股票获利回吐，预计情况将持续至第二季。

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